首页 » 职称论文 » 经济 » 正文
管理层作为企业信息的优势方与经营的代理人
更新日期:2022-08-04     浏览次数:5
核心提示:二、理论分析与研究假设投资决策是企业财务政策制定的逻辑起点,对企业未来的成长发展起着决定性作用。由于市场的不完美、信息的不对称以及委托代理冲

二、理论分析与研究假设

投资决策是企业财务政策制定的逻辑起点,对企业未来的成长发展起着决定性作用。由于市场的不完美、信息的不对称以及委托代理冲突的存在,企业的实际投资规模往往会偏离最优水平。投资过度和投资不足所造成的资源低效配置不仅有损于企业价值和股东财富,不利于宏观经济健康发展,因此,企业投资决策效率及其影响因素一直是学术界和实务界的热点课题。随着信息经济学和代理理论的兴起,现有文献逐渐形成了以信息不对称和代理冲突为基础的非效率投资行为分析框架。由于交易双方拥有的信息并不完全一致,拥有信息优势的一方存在利用信息不对称为自己谋利的动机,从而在缔约之前引发逆向选择问题,加剧企业融资约束、提高企业融资成本,进而导致投资不足进一步地,信息不对称还会在缔约之后引发道德风险,使得委托代理冲突下掌握着现金流支配权的经营者可能通过盲目的过度投资将股东财富转化为个人收益,比如获取更多的在职消费、满足其帝国构建心理、打造职场声誉等另外,管理层也有可能为了规避风险追求平静生活而放弃一些净现值大于零的投资项目,造成投资不足。在这一分析框架下,管理层作为企业信息的优势方经营的代理人决策和行为就成为了决定企业投资效率的一个关键因素。

2022-05-23• 增强董事会成员专业互补的关键一招
增强董事会成员专业互补的关键一招,就是加快打造一支政治过硬、素质优良、专业突出的外部董事队伍。首先要具备突出的专业化能力。坚持德才兼备原则,...
2021-09-02• 公司董事会议案须经集团审核
一、专职董事制度实践现状在大型国有企业,专职董事是集团委派到其子公司专门担任董事职务的人员,专职董事是集团管理的领导人员,按照任职公司负责人...
2021-06-21• 数造未来,信仰数据智能的力量——访零点有数董
摘要电影《黑客帝国》为我们展示了一个震撼的数据世界:人类是独立存在,还是被数据操控?人们看似正常的生活,头上是否高悬一柄达摩克利斯之剑?真实生活...
2021-06-01• 前任离职如何影响继任者战略变革——基于国有企
摘要高管发生变更时,继任者对企业战略变革的影响程度取决于其管理自主权的大小。基于管理自主权理论,对国企前任董事长离职如何影响继任董事长战略变革...
2021-05-19• 促进学校改革发展稳定突出党委的政治核心作用
(二)全面加强和改进民办高校党的建设工作是维护社会安全稳定,建设文明、和谐、美丽校园的需要在民办高校的发展史上,有较长的一段时间,民办高校内涵...
2020-09-11• 企业税务筹划、现金持有水平与独立董事声誉
《企业税务筹划、现金持有水平与独立董事声誉》为作者:石淑华最新的研究成果,本论文的主要观点为企业税务筹划一直是学术界和实务界的热点问题,本文...
2020-07-29• 女性董事、团体动力与企业社会责任 ——性别协
《女性董事、团体动力与企业社会责任 性别协同还是团体协同?》为作者:吕英最新的研究成果,本论文的主要观点为基于团体动力学和协同理论,采用沪深A...
2020-07-16• 《关于公司无因解除董事职务的法律问题探讨》
《《关于公司无因解除董事职务的法律问题探讨》》为作者:邵柳寒最新的研究成果,本论文的主要观点为。不知是否符合录用要求,望您批评与指正。...
2020-04-20• 技术并购与技术董事对我国企业创新绩效的影响—
《技术并购与技术董事对我国企业创新绩效的影响以我国企业跨国并购为例》为作者:周超最新的研究成果,本论文的主要观点为本文选择沪深两市2014-2017...
2020-04-03• 独立董事网络、公司治理与企业创新
《独立董事网络、公司治理与企业创新》为作者:尹佳伟最新的研究成果,本论文的主要观点为。不知是否符合录用要求,望您批评与指正。...